Ayon sa isang bagong ulat mula sa Moody’s Ratings, habang bumibilis ang pag-angkin ng stablecoin at cryptocurrency sa buong mundo, ang mga umuunlad na market ay humaharap sa dumaraming panganib sa soberanya ng pananalapi at katatagan ng pampinansyal.
Nagbabala ang serbisyo ng credit rating na ang malawakang paggamit ng stablecoins — mga token na nakakabit ng 1:1 sa ibang asset, kadalasan ay isang fiat currency tulad ng dolyar ng US — ay maaaring magpahina sa kontrol ng mga sentral na bangko sa mga interest rate at katatagan ng exchange rate, isang kalakaran na tinatawag na “cryptoization.”
"Maaari ring humarap ang mga bangko sa pagguho ng deposito kung ililipat ng mga indibidwal ang kanilang ipon mula sa mga domestic bank deposit patungo sa stablecoins o crypto wallets," dagdag ng ulat.
Sinabi ng Moody’s na nananatiling kulang-kulang ang mga regulasyon sa digital asset sa buong mundo, kung saan wala pang sangkatlo ng mga bansa ang nagpapatupad ng komprehensibong mga patakaran, na naglalantad sa maraming ekonomiya sa volatility at systemic shocks.
Habang ang kalinawan sa regulasyon at pinahusay na mga channel ng pamumuhunan ang kadalasang nagtutulak ng pag-angkin sa mga mauunlad na ekonomiya, sinabi ng Moody’s na ang pinakamabilis na paglago ay nasa mga emerging market — lalo na sa Latin America, Timog-silangang Asya, at Africa — kung saan ang paggamit ay nagmumula sa remittances, mobile payments, at inflation hedging.
Ayon sa Moody's, “[…] ang mabilis na paglago ng stablecoins, sa kabila ng ipinapakitang kaligtasan nito, ay nagdudulot ng mga sistematikong kahinaan: ang kakulangan sa pangangasiwa ay maaaring magdulot ng 'runs on reserves’ at magtulak sa pamahalaan na magsagawa ng magastos na bailouts kung bumagsak ang pagkakakabit ng halaga ng mga ito."
Sinabi ng ahensya na ang pagkakaiba-iba na ito ay nagpapakita hindi lamang ng potensyal para sa financial inclusion kundi pati na rin ang dumaraming panganib ng financial instability kung hindi makasabay ang pangangasiwa.
Noong 2024, tinatayang umabot sa 562 milyong tao ang pandaigdigang nagmamay-ari ng digital assets, tumaas ng 33% mula sa nakaraang taon.
Bumibilis ang regulasyon sa Europa, US, at China
Bagama’t marami pa ring bahagi ng mundo ang kulang sa malinaw na mga patakaran tungkol sa cryptocurrency at stablecoins, ang Europa, Estados Unidos, at maging ang China ay nagpapakita ng pag-unlad nitong nakaraang taon.
Noong Dec. 30, 2024, pagkatapos ng yugto-yugtong pagpapatupad, ang natitirang mga probisyon ng Markets in Crypto-Assets (MiCA) regime ng EU ay ganap nang ipinatupad. Ang MiCA ang crypto rulebook ng bloke, na nag-iisang pamantayan sa paglilisensya para sa mga service provider at nagtatakda ng mga reserve at disclosure requirements para sa stablecoins.
Sa US, naging batas ang GENIUS Act noong Hulyo 18, na nagtatatag ng mga pamantayang maaaring ipatupad para sa pag-isyu at pag-back ng stablecoins.
Habang ipinatutupad ng Europa at Estados Unidos ang regulasyon sa stablecoin, tila nagbabago ng direksyon ang China.
Matapos ipagbawal ang crypto trading at mining noong 2021, pinalawak ng Beijing ang kanilang mga pilot para sa digital yuan at, ayon sa mga ulat noong Agosto 2025, ay pinag-aaralan ang mahigpit na kontroladong yuan-backed stablecoins.
Noong Setyembre 25, nagbukas ang People’s Bank of China (PBOC) ng isang bagong operations center sa Shanghai para sa digital yuan, na naglalayong tumutok sa mga blockchain services at cross-border payments habang nagpapatuloy ang pagbuo ng stablecoin.