Ang lumalaking demand para sa mga US dollar-tied crypto stablecoin ay maaaring makatulong sa pagpapababa ng interest rate, ayon kay US Federal Reserve Governor Stephen Miran.
Sinabi ni Miran, na itinalaga ni Donald Trump, sa BCVC summit sa New York na ang mga crypto token na naka-peg sa dolyar ay maaaring magbigay ng “downward pressure” sa neutral rate, o ang tinatawag na r-star, ang antas ng interes na hindi nagpapasigla o humahadlang sa ekonomiya.
Aniya, kung bababa ang neutral rate, tutugon din ang bangko sentral sa pamamagitan ng pagbababa ng interest rate nito.
Sa kasalukuyan, ang kabuoang market cap ng lahat ng stablecoin ay nasa $310.7 bilyon, at ayon kay Miran, ipinapakita ng pananaliksik ng Fed na maaaring lumago ang market hanggang $3 trilyon sa loob ng susunod na limang taon.
“Ang aking thesis ay dinaragdagan na ng mga stablecoin ang demand para sa mga US Treasury bill at iba pang mga asset na nakabase sa dolyar mula sa mga mamimili sa labas ng United States, at ang demand na ito ay patuloy pang lalago,” ani Miran.
“Ang mga stablecoin ay maaaring maging isang ‘multitrillion-dollar elephant in the room’ para sa mga opisyal ng bangko sentral.”
Nagbabala ang mga organisasyon, kabilang ang International Monetary Fund, na ang mga stablecoin ay nagdudulot ng banta sa mga tradisyonal na asset at serbisyong pampinansyal, dahil maaari nilang makumpitensya ang mga bangko sa pagkuha ng mga customer. Hinimok din ng mga grupo ng pagbabangko sa US ang Kongreso na higpitan ang pangangasiwa sa mga stablecoin na may yield, sa katwirang maaari nitong maakit ang mga posibleng gagamit sana ng bangko.
Magsisilbing daan ang regulasyon para sa pag-unlad
Sa kanyang talumpati, pinuri ni Miran ang GENIUS Act sa paglalatag ng malinaw na mga alituntunin at proteksyon para sa mga mamimili. Aniya, ang balangkas ng regulasyong ito ay magkakaroon ng malaking papel sa pagpapasigla ng mas malawak na paggamit ng mga stablecoin.
“Bagama’t kadalasan ay nag-aalinlangan ako sa mga bagong regulasyon, lubos akong nabubuhayan ng loob sa GENIUS Act. Ang sistemang ito ng regulasyon para sa mga stablecoin ay nagbibigay ng antas ng legalidad at pananagutan na katulad ng paghawak ng mga tradisyonal na asset na dolyar,” ani Miran, at idinagdag pa:
“Para sa layunin ng monetary policy, ang pinakamahalagang aspeto ng GENIUS Act ay ang pag-obliga nito sa mga issuer na nakabase sa US na magpanatili ng mga reserve na suportado sa antas na one-to-one ng mga ligtas at liquid na asset na nakabase sa US dollar.”
