Mahahalagang Punto:
Ang lumalaking cash reserve ni Buffett ay madalas na nauuna sa mga pagbagsak ng stock market.
Posibleng hilahin pababa ng inaasahang pagbaba ng Nasdaq ang Bitcoin.
Itinaas ng Berkshire Hathaway ni Warren Buffett ang hawak nitong cash sa humigit-kumulang $350 bilyon pagsapit ng kalagitnaan ng 2025, kabilang ang Treasury bills at cash. Ito ang pinakamataas na naitala ng kumpanya at ang pinakamalaki sa lahat ng pampublikong kumpanya sa U.S.
Ngunit ano ang ibig sabihin ng lumolobong cash reserve na ito para sa Bitcoin (BTC), na halos dumoble ang presyo sa nakalipas na taon at umabot sa record na $124,500 nitong Agosto?
Namumuhunan si Buffett sa cash bago ang malalaking pagbagsak ng stock market
Ang cash holdings ng Berkshire noong 2024–2025 — na umabot sa $347.7 bilyon (50.7% ng shareholders’ equity, 28%–30% ng kabuuang asset) sa Q1 ng 2025 — ay nagpapahiwatig ng paghahanda ni Buffett para sa posibleng pagbagsak ng market.
Paulit-ulit na itinaas ni Buffett ang liquidity tuwing may labis na aktibidad sa market. Sa madaling salita, naging maingat siya sa mga panahong ang iba ay naging sakim.
Noong 1998, pinangunahan niya ang Berkshire na bawasan ang stock exposure at itaas ang cash holdings sa $13.1 bilyon, katumbas ng humigit-kumulang 23% ng kabuuang asset.
Pagsapit ng kalagitnaan ng 2000, umabot sa halos $15 bilyon o 25% ng asset ang cash holdings bago ibinaba ni Buffett ang posisyon upang bumili ng mga bargain matapos pumutok ang Dot-Com bubble.
Muli namang nag-ipon ng malaking cash reserve si Buffett. Pagsapit ng unang quarter ng 2005, umabot sa $46.1 bilyon ang cash at equivalents ng Berkshire, katumbas ng 51% ng shareholders’ equity, ang pinakamataas na antas noong panahong iyon at pinakamalapit sa kasalukuyang lebel.
Nanatiling mataas ang cash holdings noong 2007 na umabot sa $44.3 bilyon, o humigit-kumulang 29% ng kabuuang asset, ilang sandali bago tumama ang 2008 financial crisis.
Umiinit na Nasdaq, nagdaragdag ng panganib sa pagbaba ng Bitcoin
Mas nagiging makabuluhan ang pag-iingat ni Buffett kung isasaalang-alang ang kasalukuyang halaga sa equity.
Ayon sa datos ng Maverick Equity Research na inilathala ng The Kobeissi Letter umakyat ang market cap ng Nasdaq sa 176% ng US M2 money supply—malayo sa 131% na naitala sa tuktok ng Dot-Com bubble.
Kung ihahambing sa US GDP, nasa 129% na ngayon ang Nasdaq, halos doble ng 70% na naitala noong 2000. Ipinapakita ng mga record na ito kung gaano kalayo ang inabot ng presyo ng stocks kumpara sa money supply at sa mismong ekonomiya.
Kasabay ng Nasdaq, tumaas din ang Bitcoin, na may 52-week correlation na 0.73. Ibig sabihin, sa karamihan ng pagkakataon, gumagalaw ang pangunahing crypto sa parehong direksyon ng mga tech stock.
Ipinapakita ng record na cash position ni Buffett ang mga panganib sa mga equity at crypto dahil gumagalaw ang Bitcoin sa kahalintulad na direksyon ng Nasdaq.
Lumalawak na M2 supply: Naroon pa ba ang rurok ng Bitcoin?
Gayunpaman, kung paano maaapektuhan ng record ng cash reserve ni Buffett at ng mga panganib sa Nasdaq ang market ay nakasalalay sa bilis ng paglago ng money supply.
Ang US M2, na sumusukat sa liquid cash at mga deposit, ay muling nagsimulang lumago matapos manatiling halos walang galaw sa malaking bahagi ng 2025. Pagsapit ng Hulyo 2025, tumaas ito ng 4.8% year-over-year sa $22.1 trilyon, ang pinakamabilis na pag-akyat mula pa noong unang bahagi ng 2022, ayon sa datos ng FRED.
Mas maaga ngayong taon, nasa humigit-kumulang 2.4% ang paglago, na nagpapahiwatig ng tumitinding momentum.
Sa buong mundo, higit sa 20 na mga bangko sentral ang nagbaba ng mga interest rate noong 2025, at may mga pagtataya na maaaring sumunod ang Federal Reserve sa pamamagitan ng pagpapaluwag na posibleng magtulak sa taunang paglago ng M2 pabalik sa 10%–12%, ayon kay ekonomistang si Daniel Lacalle.
Sa kasaysayan, nakikinabang ang Bitcoin kapag napipilitang palawakin ng mga policymaker sa U.S. ang money supply upang ipagtanggol ang mga market ng equity.
Ganito ang nangyari pagkatapos ng 2020, nang tumaas ang BTC sa $69,000 mula $3,800 kasabay ng paglobo ng global M2.
“Ang global M2 (money supply) ay karaniwang nauuna sa Bitcoin ng humigit-kumulang 12 na linggo,” ayon sa analistang si CryptoRodo, na nagdagdag:
“Sa tuwing muling bumibilis ang liquidity, kalaunan ay sinusundan ito ng BTC.”
This article does not contain investment advice or recommendations. Every investment and trading move involves risk, and readers should conduct their own research when making a decision.