Nagsimula nang mag-eksperimento ang mga bangko at institusyong pampinansyal sa mga tokenized bank deposit, o mga balanse sa bangko na nakatala sa isang blockchain, ngunit ang teknolohiyang ito ay nakatakdang matalo ng mga stablecoin, ayon kay Omid Malekan, isang adjunct professor sa Columbia Business School.
Ayon kay Malekan, ang mga issuer ng overcollateralized stablecoin, na obligadong magpanatili ng 1:1 cash o mga short-term cash equivalent reserve para i-back up ang kanilang mga token, ay mas ligtas mula sa pananaw ng liability kumpara sa mga fractional reserve bank na maglalabas ng mga tokenized bank deposit.
Ang mga stablecoin ay composable din, ibig sabihin ay maaari silang ilipat sa iba't ibang bahagi ng crypto ecosystem at gamitin sa iba’t ibang application, hindi tulad ng mga tokenized deposit na permissioned, may mga Know Your Customer (KYC) control, at limitado ang gamit.
Ang mga tokenized bank deposit ay parang isang “checking account kung saan maaari ka lamang mag-isyu ng tseke sa iba pang kliyente ng parehong bangko,” pagpapatuloy ni Malekan. Idinagdag pa niya:
“Ano ang silbi nito? Ang ganitong uri ng token ay hindi magagamit sa karamihan ng mga aktibidad. Wala itong silbi para sa mga cross-border payment, hindi makakatulong sa mga unbanked, walang kakayahan para sa composability o atomic swaps sa iba pang mga asset, at hindi magagamit sa decentralized finance (DeFi).”
Ang sektor ng tokenized real-world asset (RWA), o mga pisikal o pinansyal na asset na ginagawang token sa blockchain, kabilang ang mga fiat currency, real estate, equities, bonds, commodities, sining, at mga collectible, ay inaasahang lolobo sa $2 trilyon pagdating ng 2028, ayon sa Standard Chartered Bank.
Ang mga stablecoin issuer ay magbabahagi ng yield sa anumang paraan
Ang mga tokenized bank deposit ay kailangan ding makipagkumpitensya sa mga yield-bearing stablecoin o sa mga stablecoin issuer na humahanap ng paraan upang malusutan ang pagbabawal sa pagbibigay ng yield sa ilalim ng GENIUS stablecoin Act, sa pamamagitan ng pagpasa ng yield sa anyo ng iba't ibang customer rewards, ayon sa argumento ni Malekan.
Mariing tinututulan ng mga banking lobby ang mga yield-bearing stablecoin dahil sa pangamba na ang pagbabahagi ng interes ng mga issuer sa kanilang mga customer ay maaaring magpahina sa market share ng industriya ng pagbabangko.
Sa kasalukuyan, ang average na yield na ibinibigay sa mga savings account sa mga retail bank sa US o UK ay hamak na mababa sa 1%, kaya naman anumang alok na mas mataas dito ay nagiging kaakit-akit para sa mga customer.
Ang pagkontra ng mga banking lobby sa mga yield-bearing stablecoin ay umani ng kritisismo mula kay Austin Campbell, isang propesor sa New York University. Inakusahan niya ang industriya ng pagbabangko ng paggamit ng political pressure upang protektahan ang kanilang sariling interes sa pananalapi sa kapinsalaan ng mga retail customer.
